汇丰预计美股盈利增长将在下半年放缓

根据XM外汇官网APP的汇丰消息，汇丰分析了美股近期的预计盈利业绩表现，指出标普500指数在第二季度的美股每股收益预计将增长10%。截至目前，增长业绩超预期的将下公司比例达到了近年来的最高水平，科技股和金融股的半年表现尤为突出。然而，放缓受关税影响较大的汇丰非必需消费品和必需消费品板块表现不佳。

汇丰表示，预计盈利标普500指数在第二季度的美股每股收益增长预计为10%。截至目前，增长超过三分之二的将下标普500成分股公司已公布业绩，实际结果普遍优于预期，半年初步预期增长率为5%，放缓而当前的汇丰增幅接近这一预期的两倍。金融股和科技股的收益增幅均达到两位数。汇丰的美国金融分析师讨论了美国企业在超预期表现后的预期上调，尤其是在科技领域，超过90%的科技股业绩超出预期，许多公司强调了人工智能的积极影响。值得关注的英伟达(NVDA.US)将在8月27日公布业绩。

汇丰指出，尽管盈利预测和市场情绪有所改善，但这种变化并没有普遍蔓延。自两个月前触底以来，盈利预测和业绩预期情绪持续上升，主要集中在科技/人工智能和金融板块。这些行业相对较少受到贸易动荡的影响，但受关税和监管变动较大的行业，如必需消费品、非必需品和医疗保健，其盈利预期有所下调，业绩指引也减弱。

从整体来看，第三季度可能受到更大影响，虽预计利润率将维持在较高水平13.2%。科技和金融行业仍将引领盈利能力提升。通信服务行业因Meta(META.US)大幅提升盈利和盈利能力，其净利润率上升近500个基点。汇丰指出，在库存减少和缓解措施需要时间的背景下，三季度可能面临更严重的冲击。目前，美国的有效关税税率估计为18%，而年初为2.5%。

汇丰预计下半年美股盈利增长将有所放缓。汇丰最近将标普500目标点位上调至6400点，反映了超预期的盈利表现。然而，预计下半年的盈利增长将受到关税压力和经济疲软的影响。汇丰的基本预测为2025年下半年每股收益同比增长8%，而2025年上半年则预计增长12%。这一增长主要由科技行业的韧性和企业提高效率以抵消不利影响驱动而来。